Analyse SP 500 Hebdomadaire semaine 08

Environnement économique

Les marchés ont évolué en fonction de diverses interventions

Le pétrole a eu un accès de faiblesse après les propos du ministre saoudien du pétrole précisant qu'il pensait que la production ne diminue pas mais que le marché se rééquilibrera tout seul !! Baisse puis remontée des cours, le pétrole continue de se stabiliser dans un couloir horizontal entre 30 et 36 $.

Après Kuroda (gouverneur de la banque du Japon) se disant prêt à amener les taux davantage en territoire négatif, et les annonces de Mario Draghi de la BCE annonçant que les injections de liquidités pourrait être illimité, nous avons (enfin) trouvé un être censé en la personne de Thomas Jordan (président de la Banque National Suisse) déclarant que "les moyens mis à disposition d’une banque centrale n’étaient pas illimités".

Analyse technique

Graphique Hebdomadaire

L'EMA 17<43 et sont toutes deux en baisses

L'indice clôture:
- en hausse de 1,58% à 1948,05
- au dessus du pus haut de la semaine précédente

La bougie est haussière.

Graphique Journalier

L'EMA 20<50<200. L'EMA 200 est en baisse, l'EMA 50 est étale, l'EMA 20 est en hausse

Comme anticipé l'indice a rejoint son EMA 50 est revenu sur les 1900 pour tenter un rebond et de clôturer au dessus de son EMA 50 en échouant sur une conjonction de résistance hebdomadaire EMA 17, Fibonacci 50%, oblique B et mensuelle oblique 2 .

Position en cours (Onglet Swing Trade ETF uniquement visible pour les abonnés)

Le solde des positions sur les technologiques, le pétrole et sur l'Europe sont toujours en cours.

Une position très court terme sur l'indice a été initié et son objectif atteint.

Variation depuis le 1er janvier:

- SP 500:                                            - 5,59 %
- CAC 40:                                         -  6,95 %
- Eurostoxx                                     -  10,91 %
- Position closes & en cours               12,44 %

Environnement technique

Long Terme:       Neutre dans un contexte haussier tant que l'indice ne clôturera pas en mensuel en dessous de l'oblique 2

Moyen terme:    Baissier l'EMA 17 ayant croisé à la baisse l'EMA 43

Résistance:        Oblique 5 et B, EMA 17, 1990 

Support:            1883, 1867,  Conjonction 1815/ plus bas du mois précédent,

Court terme:     Baissier l'EMA 50 ayant croisé à la baisse l'EMA 200.

Résistance:       Zone 1980/1995, EMA 150

Support:           1940, oblique d (faible car deux points) Zone 1810/1821

Anticipation

En hebdomadaire l'indice a rejoint une conjonction de résistance hebdomadaire EMA 17, Fibonacci 50%, oblique B et mensuelle oblique 2 .

En journalier le SP 500 a clôturé au dessus de son EMA 50, celle-ci étale, elle ne peut servir de support. 

J'envisage un retour, au minimum sur l'oblique haussière de très court terme qui devrait être en conjonction avec l'EMA 20. Il faudra être vigilant sur ces supports de court terme haussier (faible) dans un environnement baissier.

Bonne semaine

Analyse SP 500 Hebdomadaire semaine 07

Environnement économique

Les propos apaisant du gouverneur de la banque populaire de Chine juste avant la réouverture des marchés chinois après une semaine de fermeture, et l’accord pétrolier de Doha entre l’Arabie Saoudite, la Russie, le Venezuela et le Qatar le 16 février soutenu le lendemain par l'Iran, ont permis de soutenir les indices mondiaux.

Le bémol concernant le pétrole est que les opérateurs s'attendaient à une réduction et non pas à un gel.

Analyse technique

Graphique Hebdomadaire

L'EMA 17<43 et sont toutes deux en baisses

L'indice clôture:

- en hausse de 2,84% à 1917,78
- au dessus du plus haut de la semaine précédente
- au dessus du plus bas de l'année précédente
- au dessus de la résistance 1883

La bougie est haussière

Graphique Journalier

L'EMA 20<50<200. L'EMA 50 & 200 sont en baisses l'EMA 20 en hausses.

Comme anticipé le SP 500, est repassé au dessus de son EMA 20,  mais sans stabilisation, ayant été soutenu dès le début de semaine par l'élément positif attendu:  le pétrole, se rapprochant de son EMA 50.

Position en cours (Onglet Swing Trade ETF uniquement visible pour les abonnés)

La position sur le SP 500 a atteint son objectif qui correspondait à l'oblique c et la Fibonacci 38,20 hebdomadaire.

Les positions sur les technologiques, le pétrole et sur l'Europe ont atteints leur premier objectif les soldes sont en cours

Variation depuis le 1er janvier:

- SP 500:                                            - 7,06 %
- CAC 40:                                         -  8,93 %
- Eurostoxx                                     -  12,68 %
- Position closes & en cours               11,10 %

Environnement technique

Long Terme:       Neutre dans un contexte haussier tant que l'indice ne clôturera pas en mensuel en dessous de l'oblique 2

Moyen terme:    Baissier l'EMA 17 ayant croisé à la baisse l'EMA 43

Résistance:        Oblique 5 et B, EMA 17

Support:            1883, 1867,  Conjonction 1815/ plus bas du mois précédent,

Court terme:     Baissier l'EMA 50 ayant croisé à la baisse l'EMA 200.

Résistance:       Oblique c, EMA 50, Zone 1980/1995

Support:           1907, Zone 1810/1821

Anticipation

En hebdomadaire l'indice est repassé au dessus de la résistance 1883 avec une bougie haussière et redevient donc support.

En journalier l'indice,  après avoir touché l'oblique c qui était en conjonction avec la Fibonacci 38,20%,  s'est replié vers le petit segment 1907 avec une bougie haussière avec une longue mèche en dessous montrant que des acheteurs sur ces niveaux.

L'indice devrait donc continuer en début de semaine sa progression vers son EMA 50. 

Bonne semaine

Et si le pétrole et le dollar venait au secours du SP 500

Il est intéressant de décrypter le vocabulaire des écrits de certains commentateurs financiers.Nous passons allègrement, à une fin d'année 2015 où ceux-ci vous disaient d'investir, à un mois plus tard l'évocation d'un krach (ils adoooooooorent ce mot).

J'aimerai dans un premier temps revenir un peu sur le passé pour tenter 

Graphique annuel SP 500

Un regard sur le graphique annuel du SP 500 vous montre qu'après l'année 2008, le marché a été haussier pendant 6 ans passant d'un plus bas 666 à 2093. Puis après une année 2015 étale, le marché s'est retourné. Ou en est celui-ci. Le marché a baissé de 8,77% depuis le début d'année mais comme vous pouvez le constater la différence entre le plus haut l'année dernière et le plus bas de cette année est une baisse de 15,21%. Or on évoque un "krach"lorsque cela atteint 20%. Cette hypothèse peut elle arriver à court terme.

Les commentateurs évoquent surtout la baisse du pétrole.  

Graphique hebdomadaire SP500_Pétrole_Euro/Dollar

Ci-dessus le graphique comparatif de l'indice, du pétrole et de la paire Euro/Dollar vous prouve le contraire.

Lors de la chute de de l'année 2008 les trois graphiques ont baissé de concert. Puis lors de la remontée du SP 500 le pétrole et la parité Euro/Dollar ont suivi l'indice. Puis au mois de septembre 2012 est apparue une première divergence, le SP 500 a rebondi plus que les deux autres indices et, à partir de ce moment, nous avons vu le SP 500 s'apprécier et les deux autres indice rester dans un couloir horizontal (trading range) jusqu'au mois de juillet 2014. C'est à ce moment que le pétrole et la paire Euro/Dollar ont commencé à baisser. Or jusqu'au mois de juillet 2015 le SP 500 a continué sa progression.

Ce qui était bon pour l'alignement des planètes de Mr HOLLANDE et la croissance de la France aurait du être mauvais pour les entreprises américaines liées au pétrole et les entreprises exportatrices (raison pour laquelle des résultats d'entreprises n'était pas rendez-vous)

Vous voyez sur ce graphique le poids de chaque secteur. Les technologiques, seules, n'ont pu tenir la tendance haussière du SP 500. Les injonctions de liquidité des différentes banques centrales, oui.

En zoomant sur le graphique journalier, ce n'est que lors de la dernière baisse du pétrole que le SP 500 a baissé en même temps.

La chute du pétrole peut elle encore durer. La "guerre" du pétrole a été initiée par les saoudiens pour contrer le pétrole de schiste américain, ceux-ci affirment qu'à 20 dollars cela reste rentable, cependant leur déficit budgétaire s'aggravent. Le problème est surtout pour l'Algérie, le Venezuela, le Nigéria pour lesquelles le pétrole n'est rentable que dans une fourchette de 80 à 100 dollars.

LA question est de savoir si cette situation est tenable. Si tel n'était pas le cas l'OPEP va d'une manière ou d'une autre tenter d'inverser la situation.

L'analyse technique peut-elle nous venir en aide

Graphique hebdomadaire pétrole

Graphique journalier pétrole

En hebdomadaire nous avons une stabilisation de cours sur les 30 dollar avec augmentation des volumes, en journalier les cours sont passés en dessous de ce support hebdomadaire mais pour clôturer à l'équilibre. Ne serait pas un bear trap (piège pour les vendeurs)?

Graphique hebdomadaire Euro USD

Sur le graphique hebdomadaire de la paire Euro/Dollar, nous constatons un rebond fin novembre qui a perduré pendant plusieurs semaines pour enfin casser une oblique baissière de long terme initiée en mai 2014 et surtout clôturer au dessus de l'EMA 43 (correspondant à l'EMA 200 journalière).

Revenons à la question initiale d'une possibilité de "krach"?

Comment, si le pétrole amorce un rebond significatif qui est un secteur comptant pour 6,6% dans l'indice et si, d'autre part le dollar baisse ce qui est bon à moyen/long terme pour les entreprises américaines exportatrices, comment le SP 500 pourrait amorcer une spirale baissière?

Alors dans cette hypothèse, "krach" sur le marché américain? je ne le pense pas, par contre pour la croissance et la dette française !!

Le marché se trouve, comme présenté dans mes analyses hebdomadaires, dans un environnement baissier mais le marché ne pourrait-il pas consolider calmement sans ces outrances de langages? Vous remarquerez ces excès ne le sont qu'à la baisse jamais à la hausse.

Six années de hausse, dont une à 29,60%, n'ont choqué personne.

Analyse SP 500 Hebdomadaire semaine 06

Environnement économique

Bien que le FMI ait estimé que la croissance mondiale devait s'accélérer cette année, les opérateurs ont surtout noté que celle-ci serait en dessous de la prévision initiale.

Dès lors, on recommence à évoquer avec inquiétude un retour en récession et une possible déflation.

Dans cet environnement le secteur le plus touché est le secteur bancaire. Après les banques italiennes la semaine dernière, on reparle de créances douteuses avec un nouvel acronyme: les Cocos.

D'autre part, la Fed ne peut plus tellement agir, bloqué dans la normalisation de la politique monétaire américaine.

Les cours du pétrole ont cassé par le bas le triangle symétrique évoqué la semaine dernière mais ont rebondi pour continuer de tenter de se stabiliser sur les 30$.

L'Euro a continué sa reprise face au dollar permettant de maintenir l'euro au de son EMA 200.

Tout cela dans l'attente de la réouverture lundi des marchés chinois, après une semaine de congés pour fêter le Nouvel An.

Analyse technique

Graphique Hebdomadaire

L'EMA 17<43 et sont toutes deux en baisses

L'indice clôture:
- en baisse de 0,81% à 1864,78
- en dessous du support 1883
- juste en dessous du plus bas de la semaine précédente
- juste en dessous du plus bas de l'année précédente

 La bougie est baissière mais avec une très longue mèche en dessous montrant la volonté de défendre les 1820.

Graphique Journalier

L'EMA 20<50<200 et sont toutes en baisses.

Comme anticipé la semaine dernière l'indice est passé en dessous du plus bas de l'année précédente pour venir rejoindre les 1815 pour rebondir sur ce niveau et revenir au contact de celui-ci

Position en cours (Onglet Swing Trade ETF uniquement visible pour les abonnés)

Le solde de la position short sur l'indice a touché le deuxième objectif.

Une position sur le SP 500, les technologiques, le pétrole et sur l'Europe ont été initiées sur des extrêmes.

Variation depuis le 1er janvier:

- SP 500:                                            - 9,62 %
- CAC 40:                                        - 13,84 %
- Eurostoxx                                     -  16,17 %
- Position closes & en cours                 9,70 %

Environnement technique

Long Terme:       Neutre dans un contexte haussier tant que l'indice ne clôturera pas en mensuel en dessous de l'oblique 2

Moyen terme:    Baissier l'EMA 17 ayant croisé à la baisse l'EMA 43

Résistance:        1883 Oblique 5 et B, EMA 17

Support:             Conjonction 1815/ plus bas du mois précédent, 1741

Court terme:     Baissier l'EMA 50 ayant croisé à la baisse l'EMA 200.

Résistance:       EMA 50, Fibonacci 50%, Zone 1980/1995

Support:           Zone 1810/1821

Anticipation

En hebdomadaire l'indice a cassé  la conjonction plus bas de l'année 2015/oblique 5 mais a clôturé juste en dessous et ne sont plus support.

En journalier l'indice a rebondi sur la zone de support 1810/1821.

L'indice devrait rejoindre la conjonction de résistance hebdomadaire 1883/Fibonacci 23,60% et journalière EMA 20 puis consolider pour tenter une stabilisation  dans l'attente d'un élément positif (le rebond du pétrole ?)  qui permettrait un rebond vers l'EMA 50.

Bonne semaine

Analyse SP 500 Hebdomadaire semaine 05

Environnement économique

Wall Street a évolué en fonction du pétrole, du dollar, des résultats d'entreprises et l'espoir d’un ralentissement dans la remontée des taux par la FED.

Le pétrole tente de se stabiliser dans une triangle symétrique montrant une indécision. Etant dans un environnement baissier et les cours se rapprochant de la pointe du triangle cela devient inquiétant pour l'éventuel rebond. De surcroit les réserves américaines de brut sont très importantes.

Le dollar perd du terrain par rapport à l'euro en repassant au dessus de sa moyenne mobile à 200. Si cela se confirmait cela fragiliserait les exportations françaises donc la croissance.

Mais surtout les bons chiffres de l'emploi américain (plus bas niveau depuis huit ans) impliquent une possible nouvelles hausses de taux , dès lors les indices américains sont repartis à la baisse.

Analyse technique

Graphique Hebdomadaire

L'EMA 17<43 et sont toutes deux en baisses

L'indice clôture en baisse de 3,10% à 1880,02 juste sur la conjonction de support: mensuel (1871)  oblique mensuelle 5, 1883, plus bas de l'année précédente.

La bougie est baissière.

Graphique Journalier

L'EMA 20<50<150<200 et sont toutes en baisses

Comme anticipé le marché a soufflé pour revenir sur les 1900 mais le rebond n'a pas duré et le SP 500 est reparti à la baisse cassant la petite oblique très court terme (bleu)

Position en cours (Onglet Swing Trade ETF uniquement visible pour les abonnés)

Le stop des solde des positions sur le pétrole, la France, les marchés émergents ont atteint leur objectifs et celui de la russie a touché son stop suiveur sur un gain.

Une position short a été initiée sur l'indice au niveau de la résistance B le premier objectif a été atteint le solde est en cours.

Variation depuis le 1er janvier:

- SP 500:                                            - 8,88 %
- CAC 40:                                          - 9,41 %
- Eurostoxx                                     -  12,43 %
- Position closes & en cours                 8,60 %

Environnement technique

Long Terme:       Neutre dans un contexte haussier 

Moyen terme:    Baissier l'EMA 17 ayant croisé à la baisse l'EMA 43

Résistance:        Oblique 2 et B, 1990, EMA 17

Support:            1883, Conjonction plus bas de l'année 2015/oblique 5, 1815

Court terme:     Baissier l'EMA 50 ayant croisé à la baisse l'EMA 200.

Résistance:       EMA 50, Fibonacci 50%, Zone 1980/1995

Support:           1907,

Anticipation

En hebdomadaire la bougie est baissière, et surtout cela fait 4 semaines de suite que le SP 500 teste la conjonction plus bas de l'année 2015/oblique 5/1883 ce qui en terme de probabilité n'est pas un bon signal.

En journalier le SP 500 a cassé la petite oblique de support vendredi sur une bougie baissière.

Il est très difficile à ce stade d'émettre une prévision car ce support va et doit être défendu par des opérateurs  voulant que l'indice reste dans un très large trading range pour cette année. La question est à quel niveau vont-ils intervenir. 

Mon anticipation est qu'en début de semaine l'indice pourrait passer en dessous de cette conjonction de support, dans ce cas il y aurait une accélération baissière et peut être retester les 1815. L'important est que le SP 500 ne clôture pas en dessous, sauf pour ceux qui ont eu la bonne idée de shorter le marché sur l'EMA 20:)

Bonne semaine